(2) Financiële vaste activa

Andere deelnemingen

Overige vorderingen

In overige vorderingen zitten toekomstige betalingen komend uit verkoop aandelen. 

Overige effecten

Aandelenparticipaties

De aandelenparticipaties zijn opgenomen tegen verkrijgingsprijs minus eventueel waarde verminderende effecten. 

Leningen u/g

De leningen zijn overwegend achtergesteld en ten dele converteerbaar in aandelen (op overeengekomen voorwaarden).

Marktwaarde

De marktwaarde van de portefeuille bedraagt € 285.846.223 (2022: 302.639.691), hierin is een bedrag opgenomen van €15.532.110 voor de Corona Overbruggings Leningen. Deze zijn nominaal gewaardeerd onder aftrek van een voorziening voor bijzondere waardeverminderingen als gevolg van faillissement.

De Corona OverbruggingsLeningen (COL) kennen hun oorsprong in het feit dat door starters en scale ups vaak geen aanspraak op de NOW regeling gemaakt kon worden. Het aantonen dat de omzet door Corona achterbleef ten opzichte van het jaar ervoor was vrijwel onmogelijk omdat er bijvoorbeeld nog geen sprake van omzet was. Hiertoe is, met goedkeuring van Europa, een leningsinstrument in het leven geroepen. Deze goedkeuring is verkregen onder de Covid maatregelen. De leningen zijn een overbrugging naar een potentiële investeringsronde dan wel verwachte positieve cash flow ontwikkeling. Naast start ups en scale ups kon de faciliteit ook worden aangeboden aan innovatieve MKB ondernemingen en MKB ondernemingen zonder bancaire financieringen voor bedragen groter dan EUR 250.000. Omdat zowel aan risico volle starters (en feitelijk een brug naar eigen vermogen is) als aan het MKB leningen verstrekt zijn is het niet mogelijk een betrouwbare schatting te maken van de reële waarde van deze leningen. Er wordt onderkend dat deze portfolio een hoog risico kent. A priori is al voorzien in de mogelijkheid om uitstel voor aflossing aan te vragen. Dit is in de documentatie met de COL Leningnemers afgesproken. Met de leningverstrekker (de Staat) is afgesproken dat alle rente-en terugbetalingen, onder aftrek van de beheerskosten, terug worden betaald aan de Staat. BOM COL Brabant B.V. loopt over de verstrekte COL Leningen geen debiteurenrisico.

Het betreffen in haar totaliteit leningen van EUR 50.000 tot en met EUR 2.000.000. De leningen met een omvang tot en met EUR 500.000 kennen een aflossingsvrije periode van een jaar, waarna er in 8 kwartalen afgelost dient te worden. De leningen groter dan EUR 500.000 kennen een éénmalige aflossing na 3 jaar. Bij aanvragen groter dan EUR 250.000 diende de aanvrager zorg te dragen dat er ook 25% vanuit co-investeerders werd mee geïnvesteerd.

De rente (3%) wordt opgerold en bij de hoofdsom geteld. De leningen groter dan EUR 500.000 kennen bij aflossing ook een premie component van 2% per jaar. In de documentatie is reeds rekening gehouden met de mogelijkheid om de rente- en aflossingsverplichtingen uit te stellen. Ondernemingen dienen hiertoe een verzoek in te dienen.

De Corona Overbruggingsleningen worden exclusief verstrekt door de regionale ontwikkelingsmaatschappijen en hebben een zeer specifiek karakter daar er geen markt is die dergelijke leningen verstrekt. Door het specifieke karakter is niet mogelijk om een betrouwbare schatting te maken van de reële waarde van de leningen U/G, en wordt daarom gelijk verondersteld aan de nominale waarde. Op basis van de verplichte rapportages van de leningnemers worden de leningen wel beoordeeld op bijzondere waardeverminderingen waarbij 100% voorziening wordt gevormd bij faillissement of surseances. 

Bij het opstellen van de waardering van de orderportefeuille voor Renewable Energy wordt gebruik gemaakt van een energieprijs scenario. Er wordt gebruik gemaakt van de future markt, waar energie prijs contracten op verhandeld worden. Dit is de marktconsensus waarin de verwachte prijsontwikkeling zit verwerkt. Het gekozen prijspeil is 31 december 2023 wat fors lager is dan het voorgaande prijs op 31 december 2022. Eventuele prijsontwikkeling na balansdatum worden niet verwerkt in de waarderingen, mede door het volatiele karakter van de markt. Voor de verwerking van de werkkapitaal effecten in de waardering van participaties is er gekozen voor vaste parameters voor kosten (+30 dagen) en opbrengsten (+14 dagen). Er is voor deze methodiek gekozen omdat er onvoldoende inzicht is in de daadwerkelijke werkkapitaal effecten. Middels een sensitiviteitsanalyse is  beoordeeld of afwijkingen van deze parameters niet leiden tot een materiele afwijking in de jaarcijfers. De totale omvang in de portefeuille waarop de sensitiviteitsanalyse betrekking heeft is € 18,0 miljoen.

Bij investeringen in nieuwe technologie wordt er gewaardeerd op basis van kostprijs binnen het energiefonds, dit zolang er redelijkerwijs geen inschatting te maken is van de te verwachten omzet en daarmee de marktwaarde van de investering. Dit uitgangspunt is toegepast bij de investering in grootschalige batterij technieken, en ook bij projecten in de start en de constructie fase. Er is dan nog geen productie opgestart waardoor er geen goede schatting van de kasstromen te maken is. De totale omvang in de portefeuille is € 3,5 miljoen.